同期比196%-21%増！栄盛石化半年度純利益爆発式成長！

2020年の開業以来、世界的な疫病の影響で原油は歴史的な低価格に下落しました。マイナス原油の出現を目撃しました。何ヶ月前に置いても、これは全く考えられないことです。

石油化学業界にとって、これは最悪の時であり、最高の時でもあります。

最悪の時というのは、石化業界のトップクラスの2つの石油タンクは必ず深く体得されます。2020年の第1四半期報によると、石化業界における独占の先導者である中国石油、中国石油化工はそれぞれ100億元の損失を計上している。

一番いい時というのは、比較的下流の製化企業にとってのことです。

7月14日、栄盛石化株式有限公司（以下、「栄盛石化」という）は、2020年上半期に、上場会社の株主に帰属する純利益は31億-33.6億元で、同期比196%-211%増で、基本1株当たり利益は0.49元/株～0.53元/株だったと業績予報を発表した。

栄盛石化は公告の中で、会社は同期の業績の増加が明らかで、主に持株子会社の浙江石油化工有限公司の4000万トンの精錬化一体化プロジェクトのためです。このプロジェクトの生産開始には、会社が「原油－芳香族炭化水素（PX）、オレフィン－PTA、MEG－ポリエステル－紡糸—加弾」の一体化産業チェーンを構築し、高品質で高効率な規模生産を実現し、製品コストを低減し、会社の収益力をさらに高め、会社全体の実力とリスクに対する抵抗力を高め、飛躍的な発展を実現する一方、一定の過程で中国の芳香族炭化水素及びビニール産業における言語権を改善し、中下流化学製品の生産、加工及び販売を促進し、会社の経済効果と社会効果を実現する。

年報によると、2019年に営業収入は825億元で、前年同期比-10%を実現した。帰省純利益は22.09億元で、同期比+37%で、非純利益は19.67億元で、同+34%であった。2020年の売上高は21,052,685,495.07元で、同27.89%伸びた。上場会社の株主に帰属する純利益は1,225,861,703.85元で、同102.64%伸びた。

会社の説明によると、製油所は燃料型製錬所と化学工業型製錬所に分けられ、浙江石化第一期工場は化学工業型製錬所に属している。原油価格はガソリン全体、完成品油価格の関連性に対して比較的に緊密で、化学品に対して一定のヒステリシスがあります。全体の下げ幅の深さは石油製品や原油のように深くないです。栄盛石化傘下の工場で原料と製品の加工価格を獲得しました。今原油価格は歴史的に低い位置を維持しているだけでなく、今のところ、疫病が好転するにつれて、このような環境は栄盛石化の今年の業績に大きな利益をもたらすことが期待されます。

では、歴史的な低原油価格は民間石化にどのような影響を与えていますか？

コスト削減は非常に大きな利益であり、しかも中下流に位置するため、民間石化会社は実際には石油の消費者である。販売利潤率において最も直観的である。

恒逸石化を例にして、全体の経済が疫病の影響で停滞し、第一四半期の売上高は14%下落したが、純利益は依然として82%増加しており、その中で毛利の上昇によるものである。恒逸石化第一四半期の売上総利益率は8.69%に達し、前年同期の4.39%から直接倍になった。

一方、横行しているのは恒逸石化という8.69%の毛利が三大民営石化企業の中ではまだ弟で、他の両家はそれぞれ恒力石化22%、栄盛石化17.78%です。いずれも去年の同じ時期をはるかに超えています。

正直に言えば、三大民間石化の拡張はすべて高負債型の拡張で、資産負債は80%近くの赤い糸に突き進むより、確実に安心できません。しかし、今回の疫病によって引き起こされた原油価格は高粗利益をもたらし、三大民間石化前の拡張が宝に当たるようになりました。これは数倍のレバレッジを入れて連続的に値上がり停止板を買ったように、低価格が長く続く限り、マクロ経済が大幅に下降しなくなり、民間石化の良い日が長くなります。

最後に、民間石化企業の業績が急騰している中から、いくつかのヒントを得るべきです。

石油の価格が何度も新低を作っていることを見ていて、みんなはすべて石油を写し取ると思っていますが、銀行の原油製品の倉庫通過事件から見て、中国の投資家は個人かそれとも機関かに関わらず、心理の素質それとも専門の知識の基礎の上ですべて欠けています。

その次に、ガソリンの価格はそんなに低くて、どれらの石油を消費する会社が香りがしませんか？実際には、石油化学産業チェーンでは、石油の2つのバケツを除いて、かなりの部分の会社が実際に低価格の恩恵を受けています。投資の中で、私達がいつも言っているのは、お金が確実性を買うのが難しいということです。このような恩恵を受けるのは原油価格の安い会社で、貴重な高確定性が買えます。