衣料品小売の内需が加速し、ブランド衣料品の成長が加速

業界面から見ると、2011年の年間社会消費財小売総額は183919億元で、前年同期比17.1%増加し、限度額以上エンタープライズ商品小売額のうち、に服を着せる類小売額は5712億7000万元で、前年同期比25.1%増加し、社会消費財小売の伸び率と国内GDPの伸び率をはるかに上回った。しかし、2012年1月から2月にかけて全国の大手小売企業100社の衣料品小売額は累計6.1%増加し、過去最低を記録し、小売量は累計で前年同期比4.23%下落した。一方、高価な製品が末端需要を抑制し、経済情勢が不透明で住民消費が慎重になっているなどの原因により、消費の伸び率の下落が明らかになり、伸び率が一桁に低下したのは長年にわたってまれで、国内の衣料消費は伸び率が緩やかに低下している底部にあると言えるが、CPIの月ごとの下落に伴い、国の消費促進政策が徐々に推進され、住民の可処分所得の向上と天気の回復により、人々の消費意欲は徐々に解放され、底部はほぼ明確になり、衣料品消費の伸び率も徐々に回復するだろう。このように見ると、短期的な業界の低迷期や投資のタイミングが良い。政策面では、第12次5カ年計画は初めて服装と家庭紡績業界を重点としてブランド建設プロジェクトを実施し、革新能力が強く、市場のカバー範囲と占有率が高く、企業の経営効果が良い服装家庭紡績企業を重点的に100社程度育成することを明らかにした。従来の投資牽引モデルは消費を突破口とする方向に転換し、消費は経済構造の比重の中でますます重要な役割を担うことになる。中国商務省傘下の国際貿易経済協力研究院がこのほど発表した「2012年消費市場発展報告」によると、2012年の消費の中国国内総生産（GDP）への貢献率は投資を上回り、ここ10年で初めて経済成長の第1牽引役となる。このことから、幅広いカバーを持つアパレル小売業界は、政策的利益、関連上場企業の業績も利益の実現とともにさらに解放されるだろう。

市場表現と資金配置を見ると、2011年は全体的に大皿傾向的に下落した相場の中で、ブランド服プレートの下落幅は相対的に小さく、良好な耐下落性を示している。2012年の大皿反発相場では、紡績衣料プレートが昨年の暖冬による消費データの下落などで下落し、衣料小売業界の推定値とA株全体の推定値のレベルがさらに縮小した。現在、アパレル小売業界全体の市場収益率は20倍前後で、すべてのA株プレミアムよりも底部地域に近く、推定値の優位性が明らかになっている。また、2012年、世界経済は不確実性に直面し、国内経済の成長率の減速はすでに共通認識となっており、業界面ではわずかな業績しか比較的に確定していないが、衣料品小売プレートは消費政策の刺激を受けて引き続き成長の確実性を維持し、良質な衣料品小売個人の株防御性と攻撃性を兼ね備え、資金の積極的な配置への意欲も高く、市場平均を上回る可能性がある。

ミドル・ハイエンドのアパレル製品、消費者価格に対する感受性が低く、ブランドプレミアム能力が高い。個株一方、男装は七匹狼、カヌディール、報喜鳥、九牧王に注目することができる。高級婦人服はラン姿株式に注目することができ、カジュアルウェアでは森馬服、美邦服に注目。