贅沢品の服装の収益――功夫は詩の外にあります。

まさに「カンフーは詩の外にある」ということです。

服飾は比較的特殊な業界です。

まず、ファッションの潮流は他の業務よりずっと速いです。地域、気候、ファッションショー、出版物、映画などは消費者の好みに影響します。だから、最もファッションの潮流の変化を代表する服装業は「クイックターン」の業界特性を遵守しなければなりません。

ある研究によると、服装の平均は一日0.7%下落し、10日前に売ると7%減少し、粗利率は13%増加した。

一つは、潮流に対して迅速に反映し、大量の在庫を事前に作る必要がないこと、二つは予測ミスのリスクを低減し、顧客からの歓迎を受けないこと。

その次に、服装はわりに大きい数量の潜在的な取引先を引きつけることができて、そのためいくつの大きいです。

第三に、服の運営コストが比較的に高く、多くのブランドに共通チャネルを提供できる大グループでも、服売り場は時計や宝石よりずっと大きいので、服装企業は共用チャネルのコスト削減効果を得にくいです。

そのため、アパレルを中心とした企業は通常比較的大きな財務圧力に直面しており、業績の変動が発生しやすく、他のグループ化会社に買収されてきました。ここ数年来、イタリアの多くの独立した服装ブランドは、Armai、Verssaceのような程度で業績損失や債務問題が発生しました。

中国本土で発達した高級呉服ブランドの上海灘も2000年に歴代最高峰に買収された。

最近15年間、バーナード・アーノルトは気前よく小切手を切って他のブランドを買う以外にも、ルイヴィトンを世界一の贅沢ブランドの座につけました。売上高は80年代末の9.5億ドルから40億ドルを超えました。GucciとPradaの二つのブランドの売上高より多くて、経営利益はGucciとPradaの2.5倍です。

多くの高級ブランドのファッションラインはお金を損するもので、主に付属品、化粧品、香水などの製品ラインによって利益を勝ち取っています。これはすでに周知の事実です。

しかし、化粧品や香水は多くの人が想像するほど利潤が高くなく、ジュエリーや時計もますます重要な役割を果たしています。

LVMHの財務報告によると、グループ内で成立時間が一番短い時計ジュエリー業務部門は、収入、経営利益、ブランドの等級については、いずれも下敷きの位置にありますが、その経営利益水準は飲み物と服飾皮具の二強に次ぐもので、しかも明らかに空き部屋を向上させます。

これは、アーノルドがブルガリを購入する目的です。

2011年3月7日、LVMH豪は37億ユーロを投じて、イタリアの高級時計やジュエリーメーカーのブルガリ（Bvlgari）を買収しました。

LVMHは1650万株を発行し、その経営家族が保有するブルガリ株の1.525億株を交換して、後者の50.4%の株を購入します。ブルガリは相応して19億ユーロのLVMH株を獲得します。その後、LVMHは12.25ユーロでブルガリの残りの株を買います。

ホコリが定着し、LV、Fendi、愛蘭の香水、レニート（Hennesty）など60以上のブランドを持つアーノルトの贅沢な家族にもう一つのイタリアの「真珠」が加わった。

これまでの20年、アーノルトはすでに絶えず買収を通じて、LVMHを530億ユーロ以上の市場価値に成功させ、年間200億ユーロを販売し、純利益が30億ユーロを超える贅沢品世界第一勢力を獲得しました。

契約当日、ブルガリの時価は23億ユーロで、買収価格によって計算します。LVMHは6割のプレミアムを支払って、ブルガリEBITDA（利息税減価償却償却償却前利益）の27倍に相当します。EBIT（税引前利益）の40倍はLVMH自身の株式益の2倍です。

1999年に豪雅を買収した時、LVMHが支払ったプレミアムは1割に満たないです。

Fendiの買収時の成約金額は後者の年の売上高の8.5倍に達したほか、LVMHはこれほどの条件を提示したことがほとんどない。

現在のLVMHは市場価値、収入、純利益の各方面で同業者を制覇しているだけでなく、業務範囲が最も広い総合グループであり、酒類、皮具、服類、香水、化粧品、時計、宝石類、小売などのほとんどの主要な細分業界をカバーしており、更に三大ぜいたく品グループの中で唯一の「二本足歩行」のグループであり、飲み物、服飾品の皮製品の二つの業務はグループ収入の五割と経営利益の八割を提供しています。

これに対して、歴代グループの収入の8割は時計ジュエリー事業で、コアブランドはカルティエのみで、PPRのぜいたく品業務GucciグループはGucciブランド（66%）に完全に依存している。

また、中国はすでに

このため、近年のぜいたく品業界のトレンドは、資本とブランドが大手グループに集中しており、利益もジュエリー、香水、時計などの副線製品に集中している。

Louis Vuittonはここ数年、服などの製品ラインを出していますが、一番人気があるのはやはり伝統的な革製品です。

パリシャンゼリゼ通りのLV本店は全部の専門店の中でカバンシリーズが一番揃っているところです。そこではいつも「巡礼」に来るアジア人の群れが見られます。敬虔な顔をしています。

多くの人が自分がそこでカバンを買うのは数量だけではなく、店員がパスポート番号とクレジットカード番号をメモしなければならないので、半年以内には買えないと言っています。

このすべては聞いたところ甚だしきに至っては多少気が狂っている光り輝くことさえあって、最初の起源はただ1つの荷物を縛って労働者をくくります。

百年余りの発展を経て、Louis Vuittonは世界で最も有名な高級皮具ブランドの一つに発展しました。

二十世紀の八十年代の末に、ルイヴィトンを主体とするLVMHグループが設立されました。

舵取りのバーナード・アーノルトの指導のもと、LVMHグループは多くのブランドを買収し、今日で世界一に成長しました。

服の皮はLouis VuittonのほかにGinvency、Kenzo、Cline、Dona Karen、Berlutiなどがあります。腕時計や宝石はTagHeuer、Chumetなどがあります。香水と化粧品はGurlain、Dior、Makeupforeverなどがあります。また、世界最大の香水と化粧品チェーンのスーパーSephoraやDFSチェーン免税店などの小売ルートがあります。