'표 세대 거두' 존망 기: 모자 손 '3 대' 가 모두 파산 신청 을 받 고 나 라 를 오 르 려 는 국제 방송 으로 역습 을 하려 고 한다.

"아직 텐 팡 그룹 이 우리 에 게 방안 을 제시 하지 않 았 어 요. 재정 비 기간 은 3 개 월 이 고 구체 적 인 추진 상황 은 아직 잘 모 르 겠 어 요."

텐 팡 그룹의 한 채권자 가 23 일 21 세기 경제 보도 기자 에 게 말 했다.

보름 전에 텐 팡 국제 에서 공고 한 바 에 따 르 면 지주 주주 텐 팡 그룹 은 광 둥 성 선전 시 중급 인민 법원 의 결정 서 를 받 았 고 텐 팡 그룹 과 그의 자회사 인 텐 팡 자산 관리 그룹 주식 유한 공사 (이하 '텐 팡 자산' 이 라 고 약칭), 텐 팡 물 류 주식 유한 공사 (이하 '텐 팡 물류' 라 고 약칭) 에 대해 예비 재 조정 절 차 를 실시 하기 로 결정 했다.

내용 에 따 르 면 예비 재정 비 기간 은 3 개 월 이 고 베 이 징 시 중 륜 (심 천) 변호사 사무소 와 비 말 웨 이 기업 컨설팅 (중국) 유한 공사 가 공동으로 예비 재정 비 기간 관리 자 를 맡 는 다.

소식 이 전해 지자 3 월 11 일부 터 16 일 까지 텐 방 국제 주 가 는 누계 로 45.21% 올 랐 으 며 이 중 3 월 15 일 단일 주가 가 더욱 급등 했다.

현재 보름 이 지 났 지만 주주 텐 팡 그룹의 재정 비 는 진전 이 없다.

연일 등 방 국제 주 가 는 요동 을 치 며 3 월 23 일 저녁 까지 장 을 마 쳤 고, 등 방 국제 주 가 는 4.50 위안 / 주, 총 시 가 는 27.74 억 위안 으로 2015 년 6 월 의 정상 상태 인 1740 억 위안 에 비해 98% 포인트 하락 했다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 최근 몇 년 동안 지주 주주 들 이 파산 절차 에 들 어가 채무 위 기 를 해결 하 는 사례 가 날로 증가 하고 있다 는 것 을 알 게 되 었 다. 그러나 이것 은 상장 회사 에 있어 '다 모 클 리 스 의 검' 과 다 름 없 기 때문에 상장 회사 의 관련 채권 을 침해 하기 쉽 고 상장 회사 의 주주 권 구조 와 통제 권 의 안정성 에 도 영향 을 미친다.

한편, 텐 방 국제 가 직면 한 환경 은 더욱 복잡 하 다. 올해 2 월 초 에 텐 방 국제 자체 와 지주 자회사 도 채권자 에 의 해 파산 청산 을 신청 받 았 고 2019 년 에 텐 방 국제 연 보 는 비 목표 의견 을 제출 했 으 며 2020 년 에 회사 도 큰 손 해 를 입 었 다.

3 월 23 일 21 세기 경제 보도 기 자 는 텐 방 국제 동 비 주 정 에 게 파산 절차 와 관련 된 진전 을 알 아 보 았 고 상대방 은 공고 만 을 기준 으로 했다.

'모자 손' 회 사 는 모두 파산 신청 을 받 았 다.

최근 몇 년 동안 정책 이 '기업 이 파산 과 재정 비 등 방식 으로 위험 을 해결 하 는 것 을 지지 함' 에 따라 A 주 시장 에서 파산 절차 에 관 한 사례 도 점점 많아 지고 있다.불완전한 통계 에 따 르 면, 기업 파산 법 이 실 시 된 이래 로, A 주 는 이미 70 개 회사 가 법원 에 의 해 파산 재정 비 를 결정 받 았 다.

그러나 규모 가 큰 A 주 시장 을 보면 상장 회사, 지주 주주 와 자회사 인 '노 중 청' 3 대가 동시에 파산 절차 에 들 어 갈 것 을 신 청 했 지만 많 지 않다.

예전 의 스타 기업 인 텐 팡 국제 가 그 전형 이 될 것 이다.

지주 주주 인 텐 팡 그룹 이 예비 재정 비 단계 에 들 어간 후에 텐 팡 국제 와 지주 자회사 도 파산 청산 을 신청 받 았 고 한때 성 장 했 던 '텐 팡 계' 가 모두 추락 했다.

올해 1 월 에 텐 팡 국제 와 그의 지주 회사 인 텐 팡 관광 그룹 은 각각 송 화 스마트 와 자연인 조문 연 에 의 해 파산 을 신청 했다. 이 두 가 지 는 텐 팡 국제 원자력 회사 의 고객 이 고 하 나 는 텐 팡 관광 전 직원 이다.

2018 년 9 월 에 송 화 스마트 는 선전 시 앞바다 주주 권 거래 센터 를 통 해 선전 시 앞바다 융 이 행 한 소액 대출 유한 공사 (이하 '융 이 행' 이 라 고 칭 함) 가 발행 한 환 적 가능 제품 을 현금 으로 구 매 했 고 총 가격 은 2000 만 위안 이 었 으 며 텐 국 제 는 보증인 으로서 전액 을 조건 없 이 취소 할 수 없 는 연대 책임 보증 담 보 를 제공 했다.그리고 융 행 은 만기 채무 원금 과 이 자 를 갚 지 못 했다.

텐 팡 관광 그룹 이 조문 연 에 게 3 만 31 만 위안 의 용 역 비 를 체 불 해 법원 의 판정 을 받 았 으 나 법원 이 조 치 를 철저히 한 후에 텐 팡 관광 이 집행 가능 한 재산 을 발견 하지 못 한 후에 조문 연 은 텐 팡 관광 에 대해 파산 청산 을 신청 했다.

주의해 야 할 것 은 텐 팡 국제 가 처음으로 파산 청산 을 신청 한 것 이 아니 라 작년 4 월 에 중국 은행 심 천 지점 이 제공 한 대출 원금 과 상응 한 이자 와 벌금 을 반환 하지 않 아서 텐 팡 국제 가 파산 청산 되 었 으 나 그 후에 파산 청산 은 채권자 가 철회 했다.

텐 팡 국제 가 올해 2 월 에 신청 인 이 텐 팡 관광 그룹 에 대한 파산 신청 에 동의 했다.공개 자료 에 따 르 면 텐 팡 관광 그룹의 주요 업 무 는 출국 관광 이다. 전염병 상황 으로 인해 업무 가 심각 한 불리 한 영향 을 받 았 다. 2020 년 9 월 30 일 까지 텐 팡 관광 그룹의 총 자산 은 4.68 억 위안 이 고 부채 총액 은 7.94 억 위안 이 며 누적 소송 금액 은 7.09 억 위안 에 달 했다. 이미 심각 한 자산 이 채 무 를 감당 하지 못 하고 만기 채 무 를 상환 하지 못 했다.

한편, 텐 팡 국제 자체 가 파산 청산 을 신청 한 것 에 대해 상장 회 사 는 아직도 '도리 에 맞 는 논쟁' 을 하고 법원 에 이 의 를 제출 했다.

한편, 텐 팡 국제 지주 주주 인 텐 팡 그룹 은 파산 의 길 을 더욱 가 까 워 졌 다. 이런 행 위 는 상장 회사 가 더욱 심각 한 손실 을 입 게 될 것 이다.

3 월 9 일 에 광 둥 성 선전 시 중급 인민 법원 은 텐 팡 그룹 에 대해 사전 재 조정 절 차 를 실시 하기 로 결정 했다. 그러나 현재 텐 팡 그룹 은 양 해 를 받 아 100% 지분 이 발생 하 는 8 억 2000 만 위안 의 지분 양도 금과 해당 하 는 이 자 를 아직 텐 팡 국제 에 완전히 지불 하지 않 았 다.

그 밖 에 텐 팡 그룹 은 상장 회사 가 아직 지불 하지 않 은 부채 금액 인 21 억 81 만 위안 과 해당 하 는 이 자 를 담보 하기 위해 상장 회 사 는 융 행 을 위해 보증 잔 고 를 제공 하 는 데 아직도 3.44 억 위안 이 있다.

텐 팡 국제 직언: "텐 팡 그룹의 사전 재 조정 은 회사 가 자신의 채권 을 전부 회수 할 수 없 는 위험 을 초래 할 수 있다. 텐 팡 그룹 이 사전 재 조정 절차 에 들 어가 면 회사 의 지분 구조 에 영향 을 미 칠 수 있 고 회사 의 통제 권 에 큰 불확실 성 이 존재 할 수 있다" 고 말 했다.

실제로 업계 에 서 는 텐 방 그룹 이 파산 재정 비 절차 에 들 어가 면 상장 사의 미수 채권 이 보장 되 기 어 려 울 것 으로 보고 있다.

"만약 에 상장 회사 가 파산 재 조정 을 신청 하면 증권 감독 위원회 에 제출 하여 사전 심 사 를 해 야 한다. 그러나 상장 회사 가 파산 하여 재 조정 하 는 것 과 다르다. 현재 관련 법률 과 법 규 는 증권 감독 위원회 가 상장 회사 지주 주주 의 파산 재 조정 신청 에 대해 사전 심 사 를 하 는 절 차 를 약정 하지 않 았 다."이 는 상장 회사 지주 주주 가 상장 회사 의 자금 을 점용 하거나 정상 적 인 상업 거래 로 형 성 된 미수 금 이 존재 할 경우 감독 부 서 는 지주 주주 에 게 파산 재정 비 절차 에 들 어가 기 전에 또는 재 조정 방안 에서 존재 하 는 자금 점용 문 제 를 해결 하도록 요구 할 방법 이 없다 는 것 을 의미한다.국내 대형 증권 회사 의 투자 자 들 이 방문 하여 지적 을 받 았 다.

"지주 주주 가 재정 비 절차 에 들 어간 후 상장 사가 채권 을 신고 하 는데 지주 주주 자체 가 심각 한 채무 리 스 크 가 발생 한 현실 을 감안 하여 관련 채권 은 보통 일반 채권 으로 인정 되 고 최종 적 으로 전액 상환 을 받 지 못 해 상장 회사 가 손실 을 입 을 가능성 이 높다."이 투자 자 는 덧 붙 였 다.

폭 뢰 연 은 급진 적 으로 확장 되 었 다.

일련의 파산 위험 을 초래 한 원인 은 텐 방 계 의 급진 적 인 확장 과 지속 적 인 레버 리 지 와 무관 하지 않다.

국내 에서 유일 하 게 비행기표 대리 업 무 를 상장 한 민영 회사 로 서 텐 팡 국제 가 중국 관광 서비스업 의 선두 기업 으로서 한때 중국 민영 기업 500 대 38 위 를 차지 했다.

2011 년 에 A 주 시장 에 진출 한 후에 텐 팡 국 제 는 '크게 되 겠 다' 는 야심 에 사로 잡 혔 고 한편 으로 는 비행기표 와 상업 서비스 산업 을 합병 하면 서 다른 한편 으로 는 금융 분야 에 진출 하기 시작 했다.

금융 분야 에서 먼저 2012 년 에 '융 이 쉬 운' 소액 대출 을 설립 하여 상업 용 공급 체인 과 결제 플랫폼 의 고객 에 게 금융 서 비 스 를 제공 했다. 2013 년 에 '텐 부 통' 은 중앙 은행 이 발급 한 제3자 결제 허 가 를 받 았 고 2014 년 에 텐 방 국제 에서 텐 방 보험 매니저, 텐 방 투자 와 텐 방 오 동 투 자 를 설립 했다. 2015 년 에 심 천 중 보 보험 중개인 의 100% 주 를 인수 했다.권; 2016 년 에 앞바다 재보험 주식 유한 공 사 를 설립 했다.

비 즈 니스 서비스 에 있어 2014 년 10 월 에 텐 팡 국제 와 그의 관련 회사 가 채문 승 산하 샤 먼 신 흔 관광 65% 지분 을 인수 했다. 2016 년 8 월 에 다시 1 억 7000 만 위안 의 전략 으로 쑤 저 우 쭈 꾸 미 관광 에 가입 했다. 2017 년 12 월 에 텐 팡 그룹 은 텐 팡 국제 등 투자 로 몰디브 의 수상 비행기 회 사 를 인수 했다. 그 중에서 텐 팡 국제 투자 1000 만 달러, 2018 년 8 월, 10 월 에월 에 텐 팡 국 제 는 연이어 3.3 억, 1.8 억 위안 으로 희 유 국 여 단 약 42% 의 지분 과 테마 파 크 운영 업 체 의 교취 문화 60% 의 지분 을 각각 매입 했다.

이 기간 에 텐 팡 그룹 은 2012 년 말 3290.55 만 위안 에서 2018 년 의 6.22 억 위안 까지 상 영 했 습 니 다.그러나 2018 년 에 접어 들 면서 자금 관리 새로운 규정 과 금융 의 레버 리 지 실시 에 따라 텐 방 은 지난 몇 년 동안 쌓 인 위험 이 점점 드러나 기 시작 했다.2019 년 이후 텐 팡 그룹 주식 은 수 동적 으로 감소 하고 사모 펀드 의 지불 연기, 채권 의 위약, 연쇄 채무 의 위약 은 도미 노 처럼 무 너 졌 다.

2019 년 8 월 8 일 텐 팡 국제 공 고 는 상장 회사 및 부 분자 회사 가 국제 항공 운송 협회 의 BSP 티켓 부채 행위 가 발생 하여 관련 규정 에 따라 국제 항공 협 회 는 5 개 자회사 와 체결 한 여객 운송 판매 대리 협 의 를 중지 하고 국제 항공 협 회 는 여객 운송 대리인 자격 을 인정 하 는 것 을 취소 했다 고 발표 했다.

이 소식 은 평지 경 뢰 와 같이, 감쪽같이 속 은 채권자 들 을 놀 라 깨 웠 다.

BSP 가 폭발 하면 서 텐 팡 국제 항공권 대리 업무 의 경영 규 모 는 크게 줄 어 들 었 다.이와 함께 텐 방 국제 금융 서비스 도 원활 하지 못 하 다.이전에 텐 팡 국 제 는 주주 텐 팡 그룹 과 협 의 를 달성 하고 이 를 통 해 소액 대출 유한 공 사 를 양도 하기 로 했다.

그러나 쌍방 이 협 의 를 체결 한 후에 융 이 은행 의 작은 대출 지분 은 중국 농업 은행 주식 유한 공사 심 천 지점 과 샤 먼 국제 은행 주식 유한 공사 인 주 하 이 지점 에 의 해 동결 되 었 다.금융 통제 가 엄격 해 짐 에 따라 텐 방 국제 금융 업무 도 더욱 수 동적 이다.

이 동시에 자회사 와 의 갈등 도 점점 치열 해 졌 다. 그 가 예전 에 인수 한 자회사 들 은 한국 여행 에 대한 통 제 를 잃 었 고 후자 의 창시자 인 역사 발전 은 종 백 승 과 반목 했다.

사 진 은 21 세기 경제 보도 기 자 를 돌 직 구 했다. 희 유 국 여 단 이 상장 회사 에 합병 되면 서 한편, 텐 팡 국제 가 유 국 여 를 좋아 하 는 자금 을 계속 점용 했다. 다른 한편, 텐 팡 국제 에 진출 한 후에 회 사 는 전략 을 바 꾸 어 큰 업무 규 모 를 만 들 었 으 나 결국은 자금 이 따라 가지 못 해 어려움 을 겪 었 다.

퇴출 위험 잠복

2019 년 에 텐 팡 국제 상장 이후 첫 번 째 적 자 를 보 았 고 순이익 은 - 15 억 7600 만 위안 이 었 다. 회계 감사 기구 인 대화 회계사 사무 소 는 '의견 을 표시 할 수 없다' 는 판단 을 내 렸 고 텐 팡 국제 내부 통제 의 실효, 지속 적 인 경영 에 중대 한 불확실 성, 재무 보고서 의 범위 합병 과 회계 감사 제한 등 일련의 문제 가 존재 한다 고 지적 했다.

그러나 얼마 후, 대화 회계사 사무소 와 사인 회계사 들 은 텐 팡 국제 2018 년 과 2019 년 회계 감사 프로젝트 에서 리 스 크 평가 절 차 를 제대로 수행 하지 못 하고 내부 통제 의 유효성 에 대해 충분 하고 적당 한 회계 감사 증 거 를 확보 하지 못 한 등 심 천 증권 감독 국 이 경고 문 을 제출 한 감독 관리 조 치 를 취 했다.

2020 년 에 새로운 폐렴 이 발생 한 후에 텐 방 국제 업무 가 큰 타격 을 입 었 다.데이터 에 따 르 면 텐 팡 국제 2020 년도 3 분기 영업 수입 은 0.81 억 위안 에 불 과 했 고 동기 대비 92.91% 하락 했다. 텐 팡 국제 의 총 자산 은 지난 연말 보다 10.55% 감소 하고 58.31 억 위안 으로 변 했다. 부 채 는 49.52 억 위안 으로 부채 율 은 85.19% 에 달 했다. 그 중에서 단기 차관 은 27.6 억 위안 으로 전체 부채 에서 차지 하 는 비례 가 55% 에 달 했다.

2020 년 실적 예고 에 따 르 면 텐 팡 국제 가 9 억 3000 만 위안 에서 12 억 09 만 위안 의 적 자 를 예상 했다. 만약 에 회사 의 2020 년도 재무 보고 가 아직도 '의견 을 표시 할 수 없다' 는 회계 감사 보고 서 를 제출 하면 회사 의 주식 거래 는 퇴출 위험 경 고 를 실시 할 것 이다.올해 초 에 텐 팡 국 제 는 회계 감사 기 구 를 아시아 태평양 (그룹) 회계사 사무소 로 변경 했다.

그러나 채무 위기 가 사방 에 도사 리 고 파산 붐 이 불 기 시작 하 는 가운데 텐 방 국 제 는 매우 담담 하고 생방송 상품 의 업 무 를 생생 하 게 준비 했다.

3 월 중순 에 텐 팡 국제 공 고 는 보리 이삭 문화, 노 봉황 과 공동으로 합작 회 사 를 설립 하여 생방송 상품, 전자상거래 와 관련 경영 업 무 를 전개 할 계획 이 라 고 발표 했다. 이 세 가 지 는 각각 1.35 억 위안, 1.2 억 위안 과 4500 만 위안 을 출자 하여 각각 45%, 40%, 15% 의 주식 을 보유 할 계획 이다.

현재, 합자 회 사 는 이미 관련 공상 등록 등록 등록 등록 등록 등록 등록 등록 수속 을 마 쳤 고 텐 팡 국제 자회사 인 심 천시 텐 팡 상무 관광 유한 공사 (이하 '텐 팡 비 즈 니스 여행' 이 라 고 약칭) 는 공고 일 까지 4550 만 위안 을 출자 했다.

그러나 21 세기 경제 보도 기 자 는 합작 사 보리 이삭 문화 의 성립 일 자 는 2020 년 9 월 14 일 로 반 년 밖 에 되 지 않 았 고 다른 합작사 인 봉황 은 장성 영화 채무 의 재정 비 에 휘 말 렸 으 나 후 자 는 결국 채무 위기 로 퇴출 되 었 다 는 사실 을 알 게 되 었 다.

사실 1 월 28 일 의사 발표 이후 지금까지 텐 팡 국제 생방송 업 무 는 투자 자 들 의 갈 채 를 받 지 못 했 을 뿐만 아니 라 오히려 감독 진과 채권자 들 에 게 여러 차례 의 문의 와 관심 을 불 러 일 으 켰 다.

상하 이에 서 경력 이 풍부 한 개인 투자 자 는 기자 에 게 '생방송 업계 의 공간 이 크 지 않다' 고 솔직하게 말 했다. '텐 방 은 현재 자신 을 지 키 기 어 려 우 므 로 거액의 자금 을 건 너 방송 업 체 를 방송 하 는 것 보다 일찍 돈 을 갚 는 것 이 낫다' 고 말 했다.