유기붕: 국제금융위기는 아직 지나지 않았다

업계의 많은 전문가들은 현재의 경제 상황을 ‘ 후위기시대 ’ 라고 형용했지만, 중국 정법대 자본연구센터 주임 유기붕 교수가 보기에 이것은 가짜 명제였다.

미국 사정으로 볼 때 대출 위기를 막 나섰지만 재정위기가 또 왔다.

6월 2일 미국 재정부는 최신 국채 총액을 발표했으며 미국 국채는 13조 달러에 이르렀고 미국 GDP 의 90% 에 이르렀다.

유럽의 그리스, 스페인의 채무 위기가 아직도 만연하고 있다.

일본의 경우 지금까지 20년간의 경제가 쇠퇴한 상태로 일본 정부의 채무가 GDP 의 2229% 에 이른다.

유기붕은 이 국제금융위기의 만연상황으로 볼 때 위기를 넘기는 결론을 간단하게 얻어서는 안 된다.

유기붕은 일전에 열린 동전호 재봉회의에서 이 판단을 내렸다.

그는 중국의 금융이 상대적으로 폐쇄되었기 때문에 그 화폐 체계, 은행 체계, 자본시장 체계, 국제금융체계 가운데 오늘까지 우리나라 재정 부자, 은행도 돈, 재정적자는 3% 밖에 안 된다고 분석했다.

특히 국가 4조 위안의 투자는 월스트리트 금융해일 대응에 탁월한 효과가 있다.

그러나 중국이 이 위기의 최대 수혜자라는 것은 아니다.

지난해 중국에서 경제를 끌어올리는 11조6000억 위안의 투자에서 은행투자는 80% 가량, 채권, 주식 총액이 매우 낮아 20% 밖에 안 된다.

이렇게 많은 투자가 은행의 돈이라면, 프로젝트의 효율은 주목할 만하다.

올해 4월말까지 우리나라 상업은행 예금 잔액은 각각 66조3조3000억 원과 46조2000억 원, 총체예금 대출은 69.5%, 20조1억 원짜리 예금 차액이 어떻게 해결될지 큰 위험이다.

지방 정부의 융자 플랫폼 문제도 있다.

은행감회에 따르면 2009년 말까지 지방정부 융자 플랫폼 대출 잔액은 7조38억 원으로 전년 대비 70.4% 증가했다.

올해 1분기 은행의 신규 대출 중 여전히 40% 가 지방정부 융자 플랫폼으로 유입되고 있다.

유기붕은 지방정부가 융자 플랫폼의 위기가 눈앞에 흐려진 것 같다. "지방정부의 융자 플랫폼 요마화를 해서는 안 된다"고 말했다.

유기붕을 걱정하게 하는 외환보유 문제도 있다.

현재 우리나라는 9000억 위안의 미국 국채를 보유하고 있으며, 3800억 달러의 미국 2주택 채권도 우리나라 외환보유가 2조5000억 달러로 증가한다면 우리나라 국채가 모두 미국의 경제를 지원한다는 의미를 담고 있다.

외국환 보유가 그렇게 많다는 것은 우리나라가 또 인쇄 등값의 인민폐를 의미한다.

인플레이션이나 자산 거품의 위험을 가져올 뿐만 아니라 우리나라 외환보유비가치 하락의 위험도 가져올 수 있다.

이러한 난제에 직면한 유기붕은 우선 인민폐 이율과 환율 문제, 환율 시장화의 생성메커니즘이 이자를 더하고, 그 다음과 수입과 수출 문제를 국채로 중국이 필요한 자원과 제품을 사들여야 하고, 경영성 토지와 첨단 회사의 주권, 셋째, 통화팽창 문제는 외화 비축이 없어지면 달러당 1점, 우리나라는 250억 위안의 손해를 볼 것이다.

“우리는 어떻게 해야 할까? 이 어려운 문제를 어떻게 해결할 수 있을까 정책 제정자들을 망설이게 하는데 어떻게 잘못된 패를 피할 수 있을지도 모른다.”

유기붕설.