"狂気"シリコン材料：通威株式の上半期の純利益は2019年通期を超えています。

業界の最新データによると、現在、国内の多結晶シリコンの価格は依然として非常に堅調です。

8月18日、中国非鉄金属工業協会のシリコン業分会（以下、シリコン業分会という）は最新の多結晶シリコン材料価格を発表しました。今週、国内の単結晶複合投資の平均価格は20.58万元/トンで、周環比の上昇幅は0.24%です。単結晶の緻密材料の平均価格は20.35万元/トンで、周環比の上昇幅は0.15%です。これは先週に続き、国内の多結晶シリコン材料価格が2週連続で小幅に上昇しました。

シリコン素材はまだ「狂気」を続けています。光伏産業チェーンの上流原材料として、価格が上昇し続けている多結晶シリコンは産業チェーンの利益を移転させています。先導企業の通威株式（600438.SH）を例にとると、今年上半期の純利益は大幅に伸びた。

21世紀の経済報道記者は、多結晶シリコン材料業務の高利益から、同社の上半期の純利益は2019年通期を超えていることに気づきました。

シリコンウールの利率は70%近くです。

8月18日、通威株式は今年上半期の業績報告を正式に発表しました。財務諸表によると、同社の営業収入は265.62億元で、同期比41.75%伸びた。上場会社の株主に帰属する純利益を実現するのは29.66億元で、同193.50%増加した。

昨年以来、バドワイザーの株価は二級市場で人気を呼んだが、報告期間内にバドワイザーの株価を減配する機関投資家も少なくない。Windが提供した統計データによると、今年6月末時点で、機関の合計保有持株比率は62.63%で、2020年末より9ポイント近く減少した。

自身の光伏業務の強化のおかげで、通威株式の時価総額は去年に引き続き高くなり、一度は2500億元を突破しました。しかし、実際には、主な事業構造では、同社は"農業+光伏"のダブルメインモデルです。ただし、現在の太陽光発電事業の注目度は飼料業務を上回っている。これは財政新聞にも現れています。

今年上半期、通威株式飼料及び産業チェーン業務は営業収入98.95億元を実現し、売上高の比率は37.25%だけである。これは、今年の上半期に、光伏業務はすでに6割を超える収益に貢献しており、通威株式の最も主要な収益源となっていることを意味しています。21世紀の経済報道記者によると、転換点は2020年までに、つまりこれまでの飼料業務の売上高の規模は、太陽光発電事業よりずっと高いということです。

営収構造の転換の背後に、通威の株式が絶えず光伏業務への投入力を強めている。

同社は高純度シリコンや太陽電池などを中心に製品構造を形成している。今年の上半期までに、その多結晶シリコンの年間生産能力は8万トンで、電池の年間生産能力は35万トンです。

生産能力の計画によって、通威株式の多結晶シリコン楽山の二期は年産5万トン、保山の一期は5万トンで今年の底に生産を開始します。第二期は5万トンで、2022年内に生産を開始します。同時に、楽山に20万トンの高純度シリコンの生産能力を新たに投資する予定で、その中の10万トンは2022年末に完成して生産に入る予定です。2022年末までに、同社の多結晶シリコンの年間生産能力は33万トンに達すると予想されている。

電池の生産能力についても、通威株式は生産拡大のリズムを持っています。同社は2022年までにバッテリーの総生産量が55 GWを超えると予想している。このうち、天合光エネルギーと協力した後、通威の株式は210大サイズの電池の生産能力を大幅に引き上げて、その時生産能力の規模は35 GWを上回ります。

財務諸表では、VW株式は多結晶シリコン事業の具体的な収益数字を公表していません。今年上半期、同社の多結晶シリコンの生産能力は満期で、生産能力の利用率は126.50%で、5.06万トンを実現したという情報が見られます。21世紀の経済報道記者によると、第二四半期には、通威株式の多結晶シリコンの販売量は約2.6万トンで、平均価格は約16万元/トンである。継続的に上昇している多結晶シリコンの価格はさらにその粗利益率を押し上げて69.39%に達した。

現在の需給から見ると、このような高毛利率は今年の下半期も継続的に維持される可能性がある。

シリコン価格が高い「箱体震動」

実際には、通威株式は唯一の受益者ではない。

もう一つの千億市価の多結晶シリコン材料会社の大全エネルギー（688303.SH）は、今年上半期には、上場会社の株主に帰属する純利益が約19.2億元で、同期比530%の増加となる見通しです。特電工日前に発表した半年間の業績予告によると、上半期の純利益は30.36億元から32.20億元で、同2300%から250%まで伸びた。その主な原因は「会社ポリシリコンの報告期間の販売量が2020年同期より増加し、多結晶シリコンの製品価格が同時期に大幅に上昇した」という。

否定できないのは、目下、光伏産業チェーンの利益が上流に移転していることです。

VWの株式自体にとっては、下がり続けているポリシリコンの生産コストは、より良い収益局面を継続させることが期待されます。今年上半期、同社の多結晶シリコン材料の平均生産コストは3.65万元/トンだった。その中で、楽山一期及び包頭一期プロジェクトの平均生産コストは3.37万元/トンまで低いです。

「（多結晶シリコン）生産量は月ごとに増加し、多くの指標が大幅に減少し、消費電力、シリコン粉末の消費が減少している。」VWの株式関係者はこのほど、機構の調査を受けた際、多結晶シリコンプロジェクトの生産コストは今後も下がる余地があると予想し、新プロジェクトの生産開始のための降服スペースは10%であると紹介した。

しかし、外界の注目は依然としてポリシリコンの価格の将来の動きです。

5週連続の価格改定を経て、ポリシリコンは最近2週間の価格で再び小幅な上昇通路に入る。今週の価格の変動について、シリコン業分会は「大半のシリコン材料企業の注文は大体8月末から9月上旬までに署名しました。今週の新規注文は多くばら売りと補足で、成約価格の上げ幅は1元/kgぐらいです。一方、下流の各環節は下半期に端末の需要が大幅に増加する見込みと既定の出荷目標の推進のもとで、注文の需要が逐次伝導し、シリコン部品の着工率を支えて価格が上昇して反発し、シリコン材料の需要が持続的に向上しています。

8月に入り、光伏産業チェーン端末の需要は徐々に楽観的に回復し、中流域の稼働率は反発し、上流原材料の価格は堅調である。注意すべきなのは、シリコンの価格が上昇しているほか、最近は光伏シリコン、電池片、光伏ガラスなどの材料が価格反発しています。

本船の価格上昇は主に下流需要の回復によって産業チェーンの価格が微増し、産業チェーンは再びゲームの段階に入る。有名にしたくない新エネルギー業界のシニアアナリストは21世紀の経済報道記者に、現在産業チェーンは上流の原料価格の上昇事実を受け入れていますが、価格の上昇を放置していません。

シリコン業分会も同様の観点を示した。シリコン価格は合理的な範囲で変動し、上昇または下落する空間は相対的に限られると予想される。

さらに、来年の価格動向については、ポリシリコンの15万トンの価格は来年上半期まで続くとの見方がある。

「シリコンのピントが合っている状態は短期的には割れにくいので、価格は高止まりします。」前述のアナリストはそう思います。

（実習生の齊天〓は本文に対しても貢献があります）