アップルの値下げ策が功を奏した追加受注消費電子産業チェーン業績の「逆襲」

以前は低迷していた消費電子産業チェーンが、今年第3四半期に集中して業績爆発を迎えた。

10月15日現在、Windデータによると、A株市場の上場企業合計1622社は2019年第3四半期の予告を発表し、上海市の上場企業200社と深市の上場企業1422社を含む。

21世紀の経済報道記者によると、第3四半期、電子産業は勢いよく反発し、同業界の138社の第3四半期の業績予告を公表した上場企業のうち、80社の企業業績の予喜があり、6割近くを占め、12社の赤字、61社の業績の予増などが含まれている。

その中で、消費電子産業チェーンの表現は最も美しく、上半期の業績が横ばいだった企業の多くは、第3四半期に強気に反発し、百倍以上の成長を遂げた。

特筆すべきは、これまで、世界的なスマートフォン需要の落ち込みで消費電子産業チェーンが真冬に陥っていたが、2018年を過ぎたばかりで、多くのスマートフォン産業チェーン企業が「爆雷」現象まで現れ、一部のトップ企業の業績はさらに急速に低下した。

今回の消費電子産業の回復の原因について、10月15日、上海の中堅証券会社電子業界アナリストはインタビューを受け、「iPhone 11の需要が予想よりやや好調で、アップルが注文を追加する状況が出てきたことが主な原因だが、具体的な会社の業績成長の原因にも一定の違いがある」と指摘した。

「例えば、信維通信は主に第3四半期にアップルのワイヤレス充電に新たに参入した注文であり、ブルー思科学技術の主要なアップルのバックカバー技術にはいくつかの変更があり、単価が上昇した。リード智造はアップル（販売量の上昇）要因のほか、主に各子会社の統合による相乗効果のおかげだ」とアナリストは指摘している。

消費電子企業の集中的な「逆襲」

下半期には主要携帯電話メーカーが相次いで新製品を発売し、半年以上にわたって調整された消費電子産業チェーンの上場企業が業績回復を迎えた。その中で、値下げ戦略に刺激され、アップルの販売台数は予想を大きく上回り、多くの産業チェーン会社の業績を牽引した。

国盛証券のデータによると、京東商城が発表した京東iPhone新製品の初回前売り戦報によると、iPhone 11シリーズの前売り量は前年比480%増加した。国慶節期間中、アップルはサプライヤーにiPhone 11の生産量を10%増加させるよう要求し、ファーウェイMate 30/30 Proの4 G版の初販売は1分間で5億元に達し、中国区市場で3時間で100万台を突破した。

日経新聞によると、アップルはすでにサプライヤーに新型iPhone 11シリーズの生産量を10%まで引き上げるよう伝えており、消費電子産業チェーンの業績は大幅に上昇した。

不完全な統計によると、2019年3季報を発表したアップル産業チェーンの上場企業27社のうち、業績のプラス成長を実現している企業は18社で、うち業績の伸び幅が100%の企業は6社だった。また、多くの上場企業は上半期には業績が横ばいだったが、第3四半期には業績が大爆発した。

最も典型的なのはブルー思科学技術だ。今年上半期、ブルー思科技は営業収入113.59億元を実現し、前年同期比4.27%微増したが、純利益は1.56億元の赤字で、前年同期の4.58億元の利益より134.12%下落した。この業績の変化は多くの投資家の予想外だった。

しかし、第3四半期になると、ブルー思科学技術は驚くべき逆襲を遂げた。

10月11日夜、ブルー思科技は2019年第3四半期の業績予告を発表し、会社の7-9月の予想利益は12.43億-12.73億元で、前年同期比105%-110%増加し、この変化はブルー思科技の業績を一挙に赤字に導き、会社は前第3四半期の合計利益は10.87億元-11.17億元で、前年同期比2.05%-4.90%増加すると予測した。

10月10日から10月14日までの3営業日の累積上昇幅は24.68%を超え、10月15日、ブルーテクノロジーは高値スタート後に株価は下落したが、当日の上昇幅は2.15%で、盤中の株価は最高時に14.50元に達した。

業績変動の説明の中で、ブルー思科技はまず、「2019年第3四半期前後、世界の消費電子の各有名ブランドの顧客が次世代のハイエンドスマート消費電子製品を続々と発表し、市場の販売状況は熱烈に良好になった」と指摘した。

また、藍思科技は「会社はスマートフォン、スマートウェアラブル機器、タブレット、ノートパソコン、一体型パソコン、スマートホーム家電、スマート自動車などの各業務分野で高品質の成長を実現し、各主要生産園区は第3四半期にフル稼働状態に入った」と明らかにした。

同様にアップルの携帯電話販売台数の回復による業績好転の恩恵を受けているのは、信維通信もある。同社は第3四半期の業績予告を発表し、帰母純利益は8億1000万-8億4000万元、前年同期比2.58%から6.06%減少する見込みだが、そのうち第3四半期の帰母純利益は4億4100万-4億7100万元に達し、前年同期比3.82%から10.87%増加した。

信維通信は、「消費電子業界のシーズン到来に伴い、企業の各事業は下半期に徐々に量を入れ、第3四半期の収益水準は単四半期の過去最高を記録した」と指摘した。

国金証券電子業界アナリストの唐川氏は、「イノベーション不足が指摘されているが、値下げ戦略に刺激されても、アップルの新機は依然として販売実績を上げている。現在の新機消費者構造から見ると、アップルの携帯電話の需要潜在力は依然として大きな掘り起こしの余地がある。iPhone 11シリーズ販売台数の予想を上回る伸びは、アップルの産業チェーン関連上場企業の業績の回復を牽引することが期待されている」と述べた。

業績の曲がり角を迎える

アップルの販売台数は予想を上回ったが、21世紀経済報道記者は、全体的に見ると、今年第3四半期の国内携帯電話の全体販売台数は前年同期より小幅に下落したことに気づいた。

中国情報通信研究院が発表したデータによると、2019年1～9月の国内携帯電話市場の総出荷台数は前年同期比5.7%減の2億8700万台、うち9月単月の国内携帯電話市場の総出荷台数は3623万6000台で、前年同期比7.1%減だった。

「5 G携帯電話の買い替えブームはまだ始まっていないから。自身の3、4四半期は消費電子産業チェーンの予備品のピークであり、今年3四半期の業績の現金化は主にアップルが自主的に値下げし、一部の消費者の交換需要を駆動し、アップルが各ベンダーに追加注文するよう促した。」10月15日、華南の私募機関TMT業界の研究者がインタビューを受けた。

しかし、将来の予測を見ると、多くの市場関係者は、消費電子産業はすでに曲がり角に入っており、5 G交換ブームの到来に伴い、産業周期的にV字反転が期待され、後続のリーディングカンパニーの高い成長予想はまだ着地し続けると考えている。

「私たちは、低迷はこの位置にとどまっていることだと思っています。これ以上進むことはないと思います。今のアップルの販売台数は悪くないので、（消費電子業界全体では）この位置から上に行くはずですが、今の段階では曲がり角になっています。来年は5 G携帯電話の元年で、新たな業績爆発点を迎えます。」上記のアナリストは指摘する。

上述のTMT研究者も、「5 G携帯電話の買い替えピークは2020年から始まり、この段階でトップ企業は技術の熟練、5 G携帯電話のコスト低下などの恩恵を受け、5 G携帯電話の出荷量も大幅に向上するだろう」と指摘した。