PTAはすでに上昇点に戻りました。

10月中下旬に点検装置が続々と再開されましたが、11月に入ってから、桐昆150万トン、三房巷120万トンの装置が二重に故障して駐車しました。それに、漢邦装置のマイナスがあり、供給が緩やかな状況が変化しました。11月にはPTAは3万～5万トンの在庫がある予定です。

11月末、珠海BP 110万トンの装置があります。

他の装置の不具合を考慮しないで、12月のPTA需給は依然として厳しい平衡状態にあると予想されます。

先週の金曜日の夜、国内先物市場は極端な相場を上演しました。PTA先物は数分間で上昇から停止まで止まって、資本の貪欲さと非情さを十分に演じました。

現在、PTAはすでに上昇点に戻りました。コストの端とPTA自身の需給面についての検討を通じて、後市は引き続き空を見るべきではないと思います。

原油市場は最近は空回りが続いており、原油価格も高位から20%近く下落している。

まず、OPECは9月28日にアルジェリアで初歩的な生産制限合意を達成して以来、後期に具体的な生産制限規則が発表されていません。しかもOPEC内部の不一致が大きく、月末のOPEC会議で生産制限が達成された見通しは暗いです。

原油価格は多重利空の集中圧力を受けていますが、20%近くの下落を経験した後、前の段階での生産制限の上昇幅を完全に吐き出しました。

また、月末のOPEC会議で予想外の生産制限が達成された可能性や、冬季の原油需要のピーク時の支えは当面は完全に排除できない。

全体的に見て、空の集中は釈放されて、短期原油は引き続き下り空間が限られています。

10月以来、ガソリン価格が強くなるにつれて、LPGの代替優勢がなくなり、ユーラシアの石油ヘッジの窓口が引き続き閉鎖され、石油分解の価格差は10月初めの35ドル/トンからとなっています。

現在の80ドル/トンは原油より明らかに強いです。

しかし、80ドル/トンの分裂価格差はここ数年の歴史的な同期の低水準にあり、第4四半期の後期には石脳油価格はまだ季節的な強さがあり、石脳油分解の価格差は引き続き上昇する余地があると予想されています。

アジアPX-石脳油の価格差は8月初めの最高の430ドル/トンから現在の350ドル/トン近くに下がり、PXの加工利益は大幅に圧迫され、価格差は昨年の平均水準に近い。

四半期後半のアジアPXの供給圧力は依然として大きいが、PTAの負荷の高さと自身のコストサポートの下で、PXの利益は引き続き押し出される空間は大きくない。11～12月のPX-石脳の原油価格差は330～350米ドル/トンの区間変動を維持すると予想される。

供給側から見ると、10月の逸盛、恒力、三菱の集中点検はPTAの供給が逼迫しており、当月の在庫は12万トンぐらいで、10月末までにPTA社会の在庫は140万トンぐらいの低位水準に下がっています。

から

生産利益と在庫水準を見ると、11月15日現在、ポリエステル環節の平均生産利益は440元/トン前後で、年内の最高値を記録しました。製品の在庫レベルは7日間ぐらいで、昨年同期の17日間の在庫を大幅に下回っています。

ポリエステルの生産経営指標はいずれも前年同期より大幅に優れており、G 20の会議中にポリエステル工場はすでに大面積で操業を停止しており、第4四半期のポリエステル負荷は高位を維持すると予想され、原料に対して強い支持が必要とされている。

以上のように、原油調整は基本的に所定の位置にあり、短期的に底打ちが期待され、石脳油価格は堅調に維持され、PX利潤の圧縮空間は大きくなく、PTA需給は緊密なバランスを維持し、ポリエステル負荷は高い位置を維持し、原料形成をサポートする必要があります。

私たちは、現段階ではPTAを引き続き見るべきではないと考えています。