Éclaircissement De La Montée Et De La Chute Du Nouveau Fonds Du Troisième Conseil D'Administration: Les Gestionnaires D'Investissement Rejettent L'Agitation Et L'Agitation À Court Terme

Le 2 septembre, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a déclaré qu'elle formerait la Bourse de Beijing sur la base de la nouvelle couche de sélection des trois conseils.

Dès que les nouvelles sont arrivées, tout le cercle d'investissement a tremblé.

Du 2 au 9 septembre, l'indice Wind three Board selection (881023.wi) a bondi de 33,34% en seulement cinq jours de négociation. Entre - temps, les actions de New Three Board ont augmenté. New Three Board a augmenté de 10,14%, l'indice de marché de sanboard a augmenté de 22,33% et l'indice leader de sanboard a augmenté de 12,06%.

Entre - temps, le volume des transactions dans la couche de sélection du nouveau troisième Conseil a grimpé en flèche, atteignant 9,8 milliards de RMB en quatre jours de négociation cette semaine (du 6 septembre au 9 septembre), soit trois fois plus que les 3 milliards de RMB de la même période la semaine dernière (du 30 août au 2 septembre).

De nombreux investisseurs et institutions d'investissement sont de nouveau entrés dans le nouveau troisième Conseil.En même temps, les petits commerçants se frottent les mains et sont impatients d'essayer.Mais le seuil d'investissement d'un million de nouveaux fonds du troisième Conseil d'administration a empêché de nombreux investisseurs de détail, de sorte que les nouveaux fonds du troisième Conseil d'administration, qui ont été abandonnés, sont redevenus l'objet recherché par les investisseurs.

« depuis la déclaration officielle de la Bourse de Pékin, le nouveau marché des trois conseils d'administration est plein de confiance, l'enthousiasme du marché pour les transactions a explosé, le chiffre d'affaires quotidien a augmenté rapidement, le marché est magnifique. » le 9 septembre, le fondateur de l'investissement de Beijing Nanshan Zhou Yunnan ainsi évalué cette période du nouveau marché des trois conseils d'administration.

Zhou Yunnan a déclaré qu'à l'heure actuelle, jusqu'au début de l'ouverture de la Bourse de Pékin, il concentrera ses efforts et ses fonds sur la couche de sélection, saisira fermement l'occasion de la clôture historique de la couche de sélection et cette vague de hausse des actions a.Mais après l'ouverture du marché de la Bourse de Pékin, nous adhérerons à la stratégie de « voir plus de la Bourse de Pékin, faire plus de nouveaux trois conseils » et nous nous concentrerons sur l'innovation et le niveau de base.

« dans un avenir proche, il y aura des fonds plus anciens qui commenceront à entrer dans le niveau de sélection, de nouveaux fonds dans le processus de collecte de fonds publics », a déclaré Zhou Yunnan.

Leçons tirées de l'expérience passée

Quel est le marché du nouveau Conseil?De nombreux investisseurs en savent peu sur le nouveau Conseil.

Le nouveau troisième Conseil d’administration, créé en 2013, est un marché de gré à gré. Sous l’impulsion conjointe des gouvernements locaux et des institutions financières, le nouveau troisième Conseil d’administration a atteint un sommet de 12 000 entreprises.

Le nouveau troisième Conseil était autrefois très populaire. L’indice de création de marché du troisième Conseil publié le 18 mars 2015 a atteint 2673 points en avril de cette année - là, mais en janvier 2019, l’indice de création de marché du troisième Conseil était tombé à 706 points, en baisse de 75%.

En 2015, le marché boursier a subi un ajustement important, la liquidité du nouveau troisième Conseil a été continuellement affectée et le nombre d’entreprises cotées a diminué de près de 5 000, passant à 7 280 le 9 septembre 2021.

Rétrospectivement, Zheng lichang, Directeur général de Jiuzheng Capital Management Co., Ltd., a déclaré qu'il espérait que la Bourse de Pékin protégerait les intérêts des investisseurs, placerait la qualité de l'entreprise au premier rang sur la base d'une pleine dépendance à l'égard du marché, tirerait les leçons du nouveau Conseil d'administration en 2014 et 2015, ne ferait pas de grand bond en avant et ne poursuivrait pas le bruit et l'agitation à court terme.

Aujourd'hui, alors que les investisseurs sont de nouveau attirés par les nouveaux fonds du troisième Conseil, nous regardons en arrière l'empreinte du passé, le passé n'oublie pas, le futur professeur.

Depuis longtemps, les fonds publics ne peuvent participer au nouveau Conseil que par l'intermédiaire de comptes spéciaux ou de produits de filiales.

Par exemple, en 2014, Baoying Fund a lancé le premier nouveau produit à trois panneaux de l'industrie du placement public par l'intermédiaire de ses filiales.Par la suite, Caitong, qianhai open source, Jiutai, zhongkewotu et d'autres sociétés de fonds ont mis en place, par exemple, Jiutai Fund a mis en place 30 nouveaux produits liés aux trois conseils;Il y a 13 fonds Caitong;Il y a 10 Fonds chinois de terre fertile et 10 Fonds Baoying.À cette époque, un grand nombre d'investisseurs se sont précipités pour acheter de nouveaux produits à trois panneaux.

À quel point le nouveau fonds du troisième Conseil était - il en feu cette année - là?

Les données de Choice montrent qu'au 8 septembre, il y avait 9 504 nouveaux fonds du troisième Conseil dans la catégorie marché des fonds de capital - investissement.

Selon les statistiques des journalistes, sur les 9 504 nouveaux fonds de capital - investissement de sanban, 3 530 et 4 005 ont été créés respectivement en 2015 et 2016, soit 79% du total du marché.

Mais bientôt, les nouveaux fonds du troisième Conseil ont chuté de façon spectaculaire, tombant à seulement 1530 en 2017, soit près des deux tiers de moins que l'année précédente.

En 2018, le nombre de nouveaux fonds privés du troisième Conseil d’administration est tombé à 161, soit une baisse de 90% par rapport à 2017;À son plus bas niveau en 2019, il n'y avait même que trois nouveaux fonds de placement privés créés tout au long de l'année.

En 2020 et 2021, il n'y avait que 29 et 11 nouveaux fonds de capital - investissement.C'est la différence entre l'heure de pointe et l'heure de pointe.

Qu'est - ce qui ne va pas?

En fait, après 2015, le marché a connu une forte baisse. Les nouveaux fonds du troisième Conseil d’administration privés sont confrontés à un manque de liquidité, à un sous - jacent et à une chute brutale du cours des actions. Les nouveaux fonds du troisième Conseil d’administration ont été profondément imbriqués et ont subi de lourdes pertes.

Regardez les données sur les nouveaux fonds du Conseil d'administration privés qui obtiennent des résultats.

Selon les données de Choice, sur les 9 504 nouveaux fonds privés du Conseil d'administration, 4 690 nouveaux fonds privés du Conseil d'administration, soit 49%, ont été enregistrés dans choice.

Dix - sept des 4 690 nouveaux fonds du troisième Conseil privés ont perdu plus de 90% de leur valeur nette unitaire.

En outre, 169 nouveaux fonds de placement privés ont perdu plus de la moitié de leur perte depuis leur création.

Au total, 1 968 nouveaux fonds de placement privés ont perdu de l'argent et 146 n'ont produit aucun rendement sur le marché.Ils représentent 45% des nouveaux fonds du troisième Conseil privés pour lesquels des résultats sont disponibles.

À quel point l’émission de nouveaux fonds du troisième Conseil en 2015 et 2016 a été folle, et à quel point elle a été désastreuse lorsque le marché a chuté au cours des deux dernières années, un grand nombre d’investisseurs ont perdu leur sang - froid.

Zhou Yunnan soupire, c'est une chute extrême du marché "Tuan Xie".

C'est la rage.

Cette année - là, l'échec de l'investissement dans le nouveau fonds du troisième Conseil a été choquant, il est difficile de trouver les données complètes de cette année - là, le reporter a choisi le nom du « nouveau fonds du troisième Conseil » du Fonds de capital - investissement, trouvé dans des statistiques incomplètes, les fonds de liquidation disponibles ont 422 (y compris 249 liquidations anticipées, 79 liquidations prolongées, 92 liquidations normales).

Cependant, en fait, après une forte baisse, 2019, 2020 a accueilli l'ensemble du marché des capitaux de bons moments, beaucoup de nouveaux fonds de placement privés de saumon saumon.

Parmi les 4 690 nouveaux fonds de placement privés du troisième Conseil d'administration disponibles dans Choice, 2 576 nouveaux fonds de placement privés du troisième Conseil d'administration ont enregistré des revenus positifs depuis leur création, ce qui représente 55% du total des fonds de placement disponibles.

En regardant en arrière, le Fonds de placement privé New Three Board polarise, la perte de "faim", l'argent et "survie".

Prenons l’exemple de nanhaihui No.1, un fonds hybride à stratégie composée, qui appartient au type de gestion fiduciaire et a été créé en avril 2015. Depuis son introduction en bourse, le bénéfice a atteint 52,32 fois, dont 60,79% cette année.

À l'heure actuelle, 446 nouveaux fonds de placement privés ont doublé leurs revenus depuis leur inscription sur le marché, soit plus de 100%.764 seulement ont rapporté plus de 50% et 2576 seulement des gains positifs.

Depuis la nouvelle de la création de la Bourse de Pékin le 2 septembre, un certain nombre de nouveaux fonds du troisième Conseil d'administration ont de nouveau augmenté.

Parmi eux, du 2 au 8 septembre, Tianbao phase 2 a augmenté de 14,91%, Shallow Lake Robust No. 5 a augmenté de 14,11%, Binyue Growth No. 5 a augmenté de 11,15%, zhengxin gagnant - gagnant No. 1 a augmenté de 10,73%.

En outre, 27 nouveaux fonds privés du troisième Conseil ont augmenté de 5 à 10%, 196 seulement avec des rendements positifs.

Zheng lichang espère qu'à l'avenir, la Bourse de Pékin transmettra au marché des attentes fermes et que les institutions d'investissement de la Bourse de Pékin auront des attentes raisonnables et des jugements anticipés sur le marché. Sur cette base, des produits adaptés aux caractéristiques du marché seront mis en place et des stratégies d'investissement appropriées seront adoptées Pour parvenir à une situation gagnant - gagnant pour le marché, les investisseurs et les clients. C'est également la base d'un développement stable et prospère à long terme du marché.

« l'histoire n'est pas si brutale, mais les principes de l'ajustement complet, de l'évaluation raisonnable, de la poursuite prudente et de l'investissement à long terme des fonds doivent encore être rappelés », a déclaré Zhou Yunnan.

Depuis 2019, le nouveau marché des trois conseils d'administration a fait l'objet d'une réforme majeure, avec la mise en place d'une nouvelle couche de sélection des trois conseils d'administration et la formation d'une structure de « couche de sélection - couche d'innovation - couche de base » sur le nouveau marché des trois conseils d'Administration.Entre - temps, une série de mesures de réforme, telles que l'introduction d'un système d'offre publique, l'introduction d'appels d'offres continus et d'un mécanisme de transfert du Conseil d'administration, ont permis d'activer à nouveau le nouveau marché du Conseil d'administration.

Récemment, il a été annoncé que la Bourse de Pékin, qui sera bientôt établie, transférera tous les systèmes de base de la couche de sélection et donnera un coup de fouet au nouveau Conseil d'administration.L'ensemble du marché est redevenu dynamique.

Au 9 septembre, il y avait 7 280 nouvelles entreprises cotées au troisième Conseil, dont 66 au niveau de sélection.

Dès juin 2020, les six premiers fonds publics qui peuvent être investis dans la couche de sélection du nouveau Conseil d'administration ont été approuvés, puis de nombreuses sociétés de fonds ont signalé des produits connexes.

Au 9 septembre, il y avait 19 fonds communs de placement sur le marché qui pouvaient être investis dans trois niveaux de sélection.

Examen des réalisations

Plus d'un an plus tard, en date du 9 septembre 2021, les six premiers nouveaux fonds de concept de conseil d'administration ont généré des revenus de 18 à 68% depuis leur création.

Dans l'expérience de cette année, le marché peut encore être si rentable, peut être considéré comme un bon résultat.

Parmi eux, les pays riches gérés par Yang Dong ont connu une croissance positive d'un an, avec un rendement de 67,96%, se classant au premier rang;En outre, l'innovation de huizhifu gérée par Ma Xiang a augmenté de 50,48% par an.Lin Jing et Gu Xinfeng ont été sélectionnés pour la croissance de la Chine en 6 mois, avec un rendement de 45,35%.

Selon le nouveau concept de fonds communs de placement, la valeur marchande de l'investissement du Fonds dans des actions sélectionnées du nouveau Conseil ne doit pas dépasser 20% de la valeur nette de l'actif du Fonds au cours de la période de fermeture et 15% de la valeur nette de l'actif du Fonds au cours de la période d'ouverture.

Cependant, il convient de noter que la plupart des nouveaux fonds conceptuels du Conseil d'administration n'aiment pas vraiment le Conseil d'administration depuis longtemps.

Dans la pratique, la proportion de nouveaux fonds conceptuels du Conseil d'administration investis dans la couche de sélection du nouveau Conseil d'administration est très faible.En ce qui concerne les dix premières actions de position lourde, il n'y a pas eu de nouvelles actions de troisième Conseil parmi les dix premières actions de position lourde de produits de fonds appartenant à Huaxia, China Merchants, huitianfu et Wanjia.

Cependant, il y a aussi des fonds d'or et d'argent qui investissent dans la couche de sélection du nouveau troisième Conseil d'administration. Par exemple, le nouveau fonds conceptuel du troisième Conseil d'administration, qui a la meilleure performance à l'heure actuelle - Wells Fargo a une croissance positive d'un an, a déclaré dans un Rapport semestriel que les cinquième et sixième positions lourdes du Fonds sont Northland et Liancheng CNC respectivement, représentant respectivement 4,01% et 3,64% des actifs du Fonds.Wells Fargo se classe parmi les 10 principaux actionnaires de Northland.En outre, le Fonds détient également des actions de 7 nouveaux strates sélectionnées de trois conseils d'administration, dont Iron software, Yingtai Biology, micro - invasive Optoelectronics, Yongshun Biology, betterry et guandian Defence.

En outre, huitianfu innovation a augmenté d'un an et détient également un certain nombre de nouvelles actions à trois niveaux. Par exemple, Fujita détient 3,28% de la valeur nette du Fonds, xinanjie 3,14%, Liancheng CNC 2,36% et hanbo Hi - Tech 2%.En outre, il y a digital Man, chuangyuan instrument, gaishi Food, ai Rong software, Changhong Energy, Yingtai Biological, etc.

Zheng lichang estime qu'à l'heure actuelle, il n'y a pas d'obstacle à l'investissement dans les fonds publics, qu'ils soient nouveaux ou existants, et qu'il n'y aura pas d'obstacle institutionnel à l'investissement dans la Bourse de Pékin à l'avenir.

Toutefois, Zheng lichang estime que les caractéristiques de la petite taille de l'entreprise, du risque élevé et de la faible liquidité de la Bourse de Pékin sont fondamentalement différentes de celles des fonds publics, de la poursuite d'un faible risque et d'une forte demande de liquidité. Du point de vue du rapport coût - efficacité, la Bourse de Pékin n'est pas l'objet d'investissement le plus approprié pour les fonds publics.Mais nous devons encore considérer le problème avec une perspective de développement. Si la Bourse de Pékin peut attirer des entreprises avec un bon potentiel de développement, l'avenir à Pékin "Alibaba" et "Tencent" peut également être attendu, ce qui a jeté les bases solides pour les investisseurs institutionnels aversifs au risque tels que les fonds publics et les fonds d'assurance pour investir dans la Bourse de Pékin.

Zheng lichang a déclaré que, bien sûr, de nombreux fonds publics de petite et moyenne taille par rapport aux fonds publics de tête, il existe également une demande réelle de développement de dislocation, si ces institutions dans l'investissement, la recherche et la conception de produits, l'inclinaison appropriée de la Bourse du Nord, apportera également une grande aide au développement de la Bourse du Nord.