Les Résultats Futurs De L 'Opération Li Ning Sont Intéressants.

Li Ning a réalisé un bénéfice d 'exploitation de 7 milliards 790 millions de yuan en 2015, un bénéfice net de 14,31 millions de yuan, après trois ans de déficit pour la première fois.

Au premier semestre 2016, les entreprises ont réalisé un revenu d 'exploitation de 3 milliards 600 millions de yuan et un bénéfice net de 110 millions de yuan, respectivement, ce qui montre qu' elles ont repris le cercle vertueux et se sont rebondies.

établie.

La société d'exploitation de la longue histoire de (26 ans), en tant qu'ancien leader de l'industrie, de la valeur de la marque de l'industrie est importante, est riche en ressources.

Dans le contexte de l'ensemble de l'industrie du sport de récupération, les entreprises dépendent de l'innovation de canal de vente au détail, l'optimisation et la valorisation de produits "troisième pilier" Stratégie de compétitivité par le noyau,

L 'amélioration et le contrôle des coûts ont permis d' accroître les performances et les résultats futurs sont préoccupants.

En 2015, Li Ning occupait 5,5% du marché, se classant au deuxième rang parmi les marques locales, après la tranquillité.

L 'état de santé des canaux s' est considérablement amélioré.

Li Ning a procédé au nettoyage des stocks dans le cadre du programme de remise en état des canaux et a intégré le réseau terminal.

Le canal interne par de nouveaux produits représentaient 49% à 54% des ventes de produits d'améliorer, au cours de la première moitié de l'année 2016 représentaient 69% sur un an, qui a été soulevée à 76%.

On obtient ainsi une amélioration continue de l'état de fonctionnement, le fonctionnement du chiffre d'affaires par 90 jours d'ici à 2015 de réduire à 75 jours.

Dans le même temps, la société d'optimisation de réseau de distribution, d'améliorer la proportion directe, de la mise en œuvre de guidage afin d'améliorer le mode de vente au détail du magasin.

Garniture de reprise de canaux en 2015 de l'expansion, à la fin du mois de juin 2016, il y a des magasins 6169, plus la fin de l'année 2014 une augmentation nette de 543.

En outre, Li Ning a obtenu de bons résultats en ligne, a doublé pendant trois trimestres consécutifs, avec 13% de recettes, devenant le moteur de la performance.

Mise à jour de produits

Domaine

Positionnement de la société pour la société de services clairement le sport, noyau de cinq catégories de pavillon, respectivement pour le basket - ball, de courir, de badminton, la formation et le mouvement lisse, le principal produit de la performance et de la fonction.

Disposition positive de matériel intelligent, et le développement de la coopération scientifique et technologique en mètres intelligent de chaussures de course, la liste de juillet depuis 15 ans, les ventes de percée de 70 millions de paires.

Continuer de promouvoir les jeunes de la marque, de fusion "sous la ligne de l'expérience, des achats en ligne" O2O de mode, et une intégration de moyens de commercialisation pour une nouvelle génération de la demande des consommateurs.

"Grosse" de notation, un prix cible 5,59 $HK $

Nous prévoyons que la société en 2016 / 17 / 18 EPS à 0,13 / 0,26 / 0,37 yuan renminbi, correspondant à PE 35.3 / 17.8 / 12.3x.

Sur la base de l 'évaluation du DCF (taux de croissance à long terme de 10,7% et taux cible de 5,59 yuans de Hong Kong, soit 18,8 fois plus qu' en 2017).