市場観察：春節前の紡績企業の注文数は一般的に予想を下回った

春節前、紡績企業の注文数は一般的に予想を下回っていたが、2025年1月上旬現在、年前の注文はほぼ終了しており、第1四半期の注文量は非常に限られているため、春節休暇を延長し、稼働率を下げることで労働コストを抑える計画だ。

1月初めの紡績企業の稼働率は8.5ポイント低下し67.5%となり、3カ月連続で低下した。端末市場では、12月の国内アパレル靴・帽子の針・織物類小売額は前年同月比マイナス成長を続け、前年同月比0.3ポイント低下した。

全体的に見ると、2024年10月の国内アパレル小売の前年同月比増加幅が8%に達したほか、2024年6月以来マイナス成長を示し、内需不足問題が依然として際立っていることを示している。

我が国の紡績服輸出は12月に予想を超えて終了し、「輸出を奪う」ことは重要な支えである。休日の消費牽引と対米「輸出の奪い合い」などの要素の共同作用の下で、2024年末に我が国の織物服装の輸出増加幅は著しく拡大した。12月、紡績服装の輸出額は280億7000万ドルで、前年同期比11.4%増、前月比11.5%増、1-12月の累計輸出額は3011億ドルで、前年同期比2.8%増加した。

2024年12月に我が国が輸入した綿糸は15万トンで、前月比25%増加し、前年同期比約3.15%減少した。そのうち、25 S及び以下の普櫛糸の割合は8割を超え、特に8 S-16 S粗紡績糸（空気流紡績、リングスピンドル紡績、レース紡績を含む）の輸入量の増加は明らかである。ベトナム、インド、マレーシア、パキスタン、タイなどの産地における高配合粗番手糸は国内の布工場/綿糸貿易業者から広く注目されており、C 40 Sおよびそれ以上の支数綿糸（精櫛糸を含む）の輸入の持続的な弱さと比較して明らかな対照をなしている。

ここ数年来、紡績市場の「繁忙期の不景気」の特徴が際立ち、市場で同質化した通常品種の糸製品の競争が激しく、企業は価格戦の圧力に直面し、経営維持のために差異化生産ルートを求めている。調査研究によると、数年前に純綿製品を生産したある大陸部企業は、最近、配合比を下げることで製品構造を調整し、混紡製品をモデルチェンジした後、利益空間は純綿製品を生産する時より500元/トンほど高かった。

現在、国内の新綿増産の予想が実現し、最近の綿価格への影響力は限界的に弱まっている。下流市場の消費低迷の勢いには変化が見られず、内需拡大政策の託挙力はまださらに観察する必要があり、外需が段階的に活発になった後や減衰があり、需給緩和のファンダメンタルズは綿入れ価格を支えるには十分ではない。短期的には、マクロ環境の変化による綿入れ価格の上昇作用が強化され、綿入れ価格の上昇運転確率が増加すると予想される。

休日の消費ムードが徐々に解消され、海外市場の早期在庫補充が一定の進展を遂げるにつれて、我が国の「輸出奪取」の注文が減少する可能性がある。米国の関税追加徴収政策には強い不確実性があるため、関税障壁が我が国の織物服装の将来の輸出市場に及ぼす影響は避けられず、関税追加徴収のリズムと幅が我が国の織物服装の輸出に与える影響の程度を決定すると予想される。